|
אובמ
הדובעה קושמ םירוטקידניאו קשמה יפנע לש תוליעפה ינותנ יפ לע
תוששואתה תנמתסמ 1999 לש ינשה עיברה ןמל יכ הכרעהה תקזחתמ
םלודיג בצקו ,הלע הלטבאה רועישש יפ לע ףא תאז ;תילכלכה תוליעפב
.הנשה לש םינורחאה הישדוחב טאוה תוליעפל םירוטקידניא רפסמ לש
לש םתוליעפ הצאוה (תרקסנה הפוקתה ןלהל) 1999 לש היינשה תיצחמב
רצותה תבוגתש דועב ,אוציה ידי לע לבוה הצאההמ קלח .םיפנעה תיברמ
תורוחסה אובי לש וז רחא הרגיפ םישוקיבה תובחרתה לע ימוקמה
דעימ ךומנ תרקסנה הפוקתב היה םיריחמה תיילע בצק .םיתורישהו
המרל הפוקתה ףוסב ודרי היצלפניאל תויפיצהו ,1999-ל היצלפניאה
רעש ,תיסחיה העיגרה הרמשנ ץוחה עבטמ קושב .רתויב הכומנה תיתנשה
טעמ תחופ לקשהו ,דוינה תעוצר םוחתב ענ לסה יחנומב ןיפילחה
בצקב תרקסנה הפוקתב הלע יתיישעתה אוציה .םיילנימונ םיחנומב
,עדיה יריתע םיפנעב רקיעב ,תומדוקה םינשה שולשב רשאמ רתוי ריהמ
הלשממה לש ימוקמה ןועריגה .תונורחאה םינשב ולודיג תא םיליבומה
עבקנש ןועריגה דעימ הלעמ יפלכ תמיוסמ הייטס הטס הלוכ 1999 תנשל
לש הפוסו התליחתב .1998 תנשל ןועריגהמ טעמ ךומנ היהו ,ביצקתב
0.8 לש רבטצמ רועישב תילנימונה תיבירה התחפוה תרקסנה הפוקתה
- התלע ףאו ,תיסחי ההובג הראשנ תילאירה תיבירה םלוא ,זוחא תדוקנ
תיבירה תדרוהמ הריהמ התייה היצלפניאל תויפיצה תדיריש םושמ
.תילנימונה
תוילכלכ-ורקמה תויוחתפתהה ,תרקסנה הפוקתב םג ,1998-ב ומכ
תובחרתה :תימלועה הלכלכב תויוחתפתהה םע קודה רשק תורושק
תלדגהל - וכרדו ,קשמה לש אוציה תלדגהל המרת 1999-ב ימלועה רחסה
תיילע תא הטאה םלועב היצלפניאה תדירי ;אוציה יפנע תקופת
אבש ,רחסה יאנת רופישו ,םיילארשיה רחסה ירצומ לש םהיריחמ
ןזאמ לש ףטושה ןובשחב ןועריגה לש ולודיג םוצמצל םרת ,היתובקעב
תורצק תויבירה ;תוימוקמה םיריחמה תוילע תונתמתהלו םימולשתה
,יתנש עצוממב ודריש ,(לסה תועבטמ לע LIBOR -ה - המגודל) חווטה
.םצמטצה ל"וחל קשמה ןיב תויבירה רעפש ךכ ,תרקסנה הפוקתב ולע
.קשמה לא ןוהה תועונת וכשמנ הפוקת התואב
היילע רחאל ,םיזוחא 3.5-ב תרקסנה הפוקתב הלע ןכרצל םיריחמה דדמ
יבגל תואדו-יא הרציש) הפוקתה תליחתב ,ושדוחב שדוח ידמ ,הפוצר
.הלש םינורחאה םיישדוחב הלולת הדיריו ,(דדמה לש ותוחתפתה תמגמ
תוהובג ויה םינושארה םישדוחה תעבראב םיריחמה תוילעל תויפיצה
,(1999 לש הנושארה תיצחמה ךרוא לכל ומכ) יתנשה היצלפניאה דעימ
2000 תנשל דעיה םוחתל תחתמ לא ודרי ןה םינורחאה םיישדוחבו
תודבתה םע הרושק הנשה ףוסב תויפיצה תדירי יכ הארנ .(םיזוחא 4-3)
המורתה תא .לקשה ףוסיי עקר לע רתיה ןיב ,ץאומ תוחיפל תוששחה
עיברבש ,רוידה ףיעס םרת דדמה לש ותיילע בצק תדיריל תירקיעה
היה אוה םינושארה םיעיברה ינשבש רחאל ,שדוח לכב דרי ןורחאה
.דדמה תיילעל ותמורתב יטננימודה ףיעסה
הכירצה הבחרתה תרקסנה הפוקתב :תילקסיפה תוינידמל רשא
תובחרתה ינפמ ,ראשה ןיב - רצותה רשאמ הובג רועישב תירוביצה
הצאהה תורמל ,םיסממ תוסנכהה .םיירוביצה םיתורישב הקוסעתה
לשב ,בצקותמהמ תוכומנ הלוכ הנשב וראשנ ,1999 ףוס תארקל ןלודיגב
תוכומנ תוימוקמה תואצוהה ףא ויה תאז דגנכ .תיזחתהמ הכומנ החימצ
.רכשה ימכסה לע המיתחה םושייב בוכיעה ינפמ ראשה ןיב ,בצקותמהמ
,יביצקתה ןועריגה דעימ הלעמ יפלכ הלק הגירח המשרנ יתנש םוכיסב
ויה 1999 לש םינורחאה םישדוחה תעבראבש םושמ ,ראשה ןיב ,תאזו
תיזחתב רשאמ ח"ש ידראילימ 3-כב תוהובג תורגאו םיסממ תוסנכהה
2000 ביצקת תרגסמל רשא .1999 רבמטפס תליחתב הנכוהש ,תנכדועמה
הכרעה ךותמו ,רבמטפסב הכומנה תוסנכהה תיזחת לע ססבתהב -
ןועריגה דעי יכ טלחוה ,רצות יזוחא 3-ל עיגי 1999 תנשל ןועריגהש
יפכ ,רצות יזוחא 1.75 תמועל ,רצות יזוחא 2.5 לע דומעי 2000-ל
הביסהש ןוויכ .ןועריגה תתחפהל קוחה יפ לע ןועריגה יאוותמ בייחתהש
לש יופצ יתלבה לודיגה איה תיזחתל סחיב 1999-ב ןועריגה תדיריל
ידכ הבושח תסנכה הרשיאש תואצוהה תרקת לע הרימש ירה ,תוסנכהה
.2000 תנשב םג לעופב ןועריגה לש הדיריה ךשמה תא חיטבהל
רועישו ,הכורא הפוקת הז וב ררושה ןויפרה ךשמנ הדובעה קושב
,תאז םע .(םיזוחא 9.2) יתנשה ואישל רבמבונב עיגה הלטבאה
קמועלו הדובעה חוכ תלוצינל םיעגונש הלא רקיעב ,םינוש םירוטקידניא
הנתנ קשמה יפנעב תוליעפה תורבגתהש תורשפאה לע םיעיבצמ ,הלטבאה
.תוליעפב תוינפת לע רוחיאב ללכ ךרדב ביגמה ,הז קושב םג היתותוא תא
תא טלק אל (היישעתה דחוימבו) יקסעה רוטקסה ,ישילשה עיברב
,ירוביצה רוטקסהש דועב ,יסחיה וקלח יפ לע הדובעה חוכל תפסותה
לודיגה ףא לע .הלטבאה תנטקהל הדבכנ המורת םרת ,םידבוע טלקש
תאזו ,הלטבאה רועיש הלע ישילשה עיברב הקוסעתה לש יתועמשמה
רועיש תיילעמ ורקיעב עבנש ,הדובעה עציה לש תיסחי ברה לודיגה בקע
תיצחמה ךלהמב הלעש ,ריכש תרשמל ילאירה רכשה .תופתתשהה
.טאוה ותיילע בצק ךא ,תרקסנה הפוקתב םג תולעל ךישמה ,הנושארה
ינפמ ראשה ןיב ,םיזוחא 3-כב ילאירה רכשה הלע יקסעה רוטקסב
ןיב ,תילאיר דרי אוה ירוביצה רוטקסב וליאו - היצלפניאב העתפהה
.םירזגמ המכב רכשה ימכסה לע המיתחה בוכיע ללגב ראשה
היצלפניאה תביבס יבגל תואדווה-יא עקר לע :תירטינומה תוינידמל רשא
,ל"וחל קשמה ןיב תויבירה רעפ תומצמטצהו ,הנשה תיברמ ךשמב
ססבל ידכ ,תיתגרדהה תיבירה תדרוה לש תוינידמב לארשי קנב ךישמה
תיבירה תדרוה .תובורקה םייתנשל דעיה םוחתב היצלפניאה תא
תיבירה רועישו ,היצלפניאל תויפיצה תדירימ תיטיא התייה תילנימונה
דדמ הלע ,םלועב ןוהה יקושמ םיברב ומכ ,ןוהה קושב .הלע ילאירה
ךרע .םיפנעה לכ תא הפיקהש הריהמ היילע ,תרקסנה הפוקתב תוינמה
ףא ,הגרדהב ולע רחסמה ירוזחמ םגו ,תרכינ הדימב הלע תוינמה קוש
.תיסחי ךומנ ראשנ ןוהה קושב תוקפנהה ףקיהש
|
*
|
רבמצד-ילוי
|
1999
|
1998
|
|
1999
|
1998
|
IV
|
III
|
II
|
I
|
IV
|
1999
|
1998
|
|
יונישה רועיש
הפוקתה תמועל
דקתשא הליבקמה
|
םייתנש םיחנומב עצוממב יונישה רועיש
(ומדוק תמועל עיבר לכ)
|
|
12
|
5.5
|
-0.1
|
-3.5
|
15.3
|
0.8
|
-0.3
|
2.1
|
2.8
|
3.0
|
קשמה בצמל בלושמה דדמה
|
|
12
|
5.4
|
5.6
|
1.4
|
12.6
|
-3.4
|
8.6
|
7.8
|
4.5
|
6.5
|
ןגרואמה ינועמקה רחסמה
|
|
11
|
3.5
|
2.5
|
-3.2
|
19.1
|
0.9
|
-5.1
|
3.3
|
1.4
|
2.7
|
(םימולהי אלל) יתיישעתה רוציה
|
|
10
|
6.1
|
2.5
|
38.8
|
18.9
|
0.6
|
-1.9
|
5.4
|
3.5
|
2.5
|
היישעתב למשח תכירצ
|
|
11
|
6.3
|
1.3
|
5.6
|
20.3
|
7.3
|
-1.9
|
0.2
|
3.3
|
0.8
|
רחסמה ףנעב ןוידפה דדמ
|
|
11
|
7.6
|
3.0
|
7.9
|
16.8
|
8.5
|
-4.9
|
12.3
|
4.4
|
3.6
|
ללוכה ןוידפה דדמ
|
(ומדוק תמועל עיבר לכ) הצוממב יונישה רועיש
|
|
10
|
34.5
|
-1.9
|
10.6
|
15.1
|
8.6
|
4.1
|
-0.6
|
24.1
|
-4.6
|
םיריית תוסינכ
|
|
9
|
52.3
|
-23.7
|
|
45.7
|
9.8
|
-16.8
|
14.5
|
21.3
|
-15.4
|
םילוע תוסינכ
|
|
9
|
0.4
|
-26.2
|
|
15.1
|
1.9
|
-18.9
|
5.7
|
-8.3
|
-21.2
|
תוריד לש היינב תולחתה
|
|
9
|
36.8
|
-45.0
|
|
31.8
|
11.9
|
16.9
|
-20.6
|
4.8
|
-44.4
|
ירוביצה רוטקסב :הזמ
|
|
9
|
-9.4
|
-20.0
|
|
16.2
|
-6.4
|
-4.4
|
-12.9
|
-14.9
|
-21.6
|
תוריד לש הינב רמג
|
|
9
|
-11.7
|
-18.4
|
|
11.7
|
-23.2
|
39.4
|
-26.2
|
-0.9
|
-22.7
|
ירוביצה רוטקסב :הזמ
|
1םיזוחא
|
תורבח רקס יאצממ
|
|
12
|
|
|
19
|
18
|
7
|
-8
|
**-1
|
9
|
-8
|
תויתיישעתה תורבחה תקופת
(ירוקמ)
|
|
12
|
|
|
15
|
10
|
8
|
**1
|
**-3
|
9
|
-8
|
תויתיישעתה תורבחה תקופת
(הכונמ)
|
|
12
|
|
|
**13
|
26
|
**8
|
**3
|
-28
|
**12
|
**-13
|
רחסמה תורבח תוריכמ
(ירוקמ)
|
|
12
|
|
|
28
|
**6
|
**8
|
**10
|
-17
|
**13
|
**-13
|
רחסמה תורבח תוריכמ
(הכונמ)
|
.ןותנ שי ויבגלש ןורחאה שדוחה
|
*
|
.םיזוחא 5 לש המרב תקחבומ יתלב האצות ןייצמ
|
**
|
היילע לע תוחוודמה תורבחה רפסמ ןיב שרפהכ רדגומ וטנה ןזאמ
.תוחוודמה תורבחה ךסמ זוחאכ ,הדירי לע תוחוודמה הלא ןיבל
|
(1
|
םינינעה ןכות 
קשמה יפנע
הצאוה (1 חול) קשמב תוליעפה תכרעהל םישמשמה םירוטקידניאה יפ לע
לש הלודיג בצק טאוה ןורחאה עיברב .1999 לש ישילשה עיברב תוליעפה
םתמר םלוא ,ודרי ףא יתיישעתה רוצייהו בלושמה דדמהו ,תוליעפה
תא קזחמה רבד ,הנשה לש הנושארה תיצחמל תיסחי ההובג הראשנ
לש התליחת קשמב תנמתסמ 1999 לש ינשה עיברה זאמ יכ הכרעהה
.תוששואתה
,םישומישה לש םתמר יכ ,הלוע (2 חול) תימואלה תואנובשחה ינותנמ
ןאכמ .ימוקמה רצותה לש וזמ רתוי 1999 ךלהמב התלע ,דחאכ םלוכ
לע ותבוגתש ,םיתורישהו תורוחסה אובי לש הריהמה תובחרתההש
הארנכ איה ,רצותה לש וזמ הריהמ תויהל הרומא םישוקיבב םייונישה
תורוחסה אוצי .קשמב תוליעפה תוששואתהל תפסונ היצקידניא
התייה ישילשה עיברב ותמרו ,עיברל עיברמ הצאה םשר םיתורישהו
הכשמנ ןכ ;1998-ב ול ליבקמה עיברב רשאמ םיזוחא 10-כב ההובג
,1998 לש ןורחאה עיברה זאמ תועקשהה לש הפוצרה תובחרתהה
.םיאלמבו ,("לטניא"בו ,םיסוטמו תוינואב העקשה ןהב) דויצב הרקיעש
ישילשה עיברב דחוימב ,תיסחי תוריהמב איה ףא התלע תיטרפה הכירצה
םשרנ תירוביצה הכירצבו ,שפנל הכירצה התלע היתובקעבו ,1999 לש
.(תוריחבה תכרעמ הלהנתה ובש) ינשה עיברה תא איצוהל ,יטיא לודיג
לש ןושארה עיברב ודריש ,יקסעהו ימוקמה רצותה - תורוקמה דצב
וז לע התלע ישילשה עיברב םתמר םלוא ,הכשמהב ובחרתהו ובש ,הנשה
שפנל רצותה ,ךכ) .םיזוחא 2-כב קר 1998-ב הליבקמה הפוקתה לש
- ילאיצנטופה רצותל לעופב רצותה ןיב רעפה לדגש הארנו ץווכתה
אובי ,רחאה רוקמה .(םיזוחא 4-כב דמאנ יתנשה ולודיג רועישש
ריהמ בצקב הלע ,1998 לש ןורחאה עיברב דריש ,םיתורישהו תורוחסה
.העקשהה יסכנ לש ריהמה םלודיג וב טלבו ,הלוכ 1999 תנש ךרואל
ךרענה ,ישדוח-תלתה תורבחה רקס יאצממ - יעיברה עיברל רשא
,תוקזחתה ףאו ,ךשמה לע םיעיבצמ ,לארשי קנב לש רקחמה תקלחמב
ינשה עיברהמ לחה ,ךכ :םיישארה קשמה יפנע לכב תוששואתהה לש
יתבו תרושקתהו הרובחתה ,רחסמה ,היישעתה תורבח לש ןתוליעפ הלדג
תשולשב ;היינבה ףנע לש ותוליעפב הדיריה המלבנ הנושארלו ,ןולמה
הקופתה תא היישעתה תורבח ולידגה 1999 לש םינושארה םיעיברה
ומשרנ קשמה יפנע לכב .אוציה תא ןכו ,תודירי לש םיעיבר השיש ירחא
םיימוקמה םישוקיבה תשלוח ,תאז םע .ההובגה תוליעפה ךשמהל תויפיצ
.הקופתה לש רתוי הריהמ הבחרהל תירקיעה הלבגמה ןיידע הרתונ
ישילשה עיברב יכ םיארמ ,היינבה ףנעמ ץוח ,1 חולב םירוטקידניאה לכ
הרשעמ םיהובג לודיג יבצק םלוכ ומשר הנושארלו ,תוליעפה הצאוה
,הפוצר היילע לע םידמלמ היישעתה ףנע תקופתב המגמה ינותנ .םיזוחא
יפנעב תיסחי הריהמ היילע ידכ ךות ,הנשה לש ינשה עיברב דוע הלחהש
,(הלבוה ילכו ילמשח דויצו תונוכמ ,ינורטקלא דויצ) םיקהבומה אוציה
הדרי ,ימוקמה קושל רקיעב םירציימה ,םיפנעה רתי לש םתקופתש דועב
.טעמב ךא התלע וא
לע םירוטקידניאהמ קלח עיבצמ ,הכורא הפוקת הזמ הנושארל ,היינבב
םלוא - הנשה לש ינשה עיברב הלחהש ,םישוקיבב תובחרתה
ךשמה לע םיעיבצמ ,היינבב תועקשהה םהב ,םירחא םירוטקידניא
םיעיברב יכ דמלמ םיירקיעה היינבה ינותנ לש המגמה חותינ .הדיריה
תולחתה לש לודיגה בצקב הלק היילע הנושארל תנמתסמ ישילשהו ינשה
.תירוביצה היינבב הלוכ ,(םיעיברהמ דחא לכב םיזוחא 2) תורידה תיינב
ינשה םיעיברב :תוששואתה םיארמ תורידה רמג לש המגמה ינותנ םג
,םיזוחא 9-בו 16-ב) המייתסה ןתיינבש תורידה רפסמ לדג ישילשהו
.יקסעה רוטקסה לש איה תינפתל תירקיעה המורתהו ,(המאתהב
תיילע םה ףנעה תוליעפ לש לודיג לע םיעיבצמה םיפסונ םירוטקידניא
לע תוריד תוריכמ לש רכינה לודיגהו ,רוידל תואתנכשמה ילבקמ רפסמ
ךס תחפ תאז דגנכ .ישילשה עיברב תולודגה היינבה תורבח רשע ידי
דחא לכב (תימואלה תואנובשחה ינדמוא יפל) היינבב העקשהה
לש יעיברה עיברב דחוימבו ,(תויתנוע יכונמ םינותנב) 1999-ב םיעיברהמ
היינבה ךשמ ךראתה ןכו ,םירוגמל-אלש היינבב הרקיעש הדירי ,הנשה
.תיטרפה היינבב
יפנע ללכ לש ןוידפה דדמ .תוששואתה ינמיס ורכינ םירחאה םיפנעב םג
היה (תויתנוע יכונמ ,ףסומ ךרע סמ ינותנ יפ לע) םיתורישהו רחסמה
הליבקמה הפוקתב רשאמ םיזוחא 5-ב עצוממב הובג תרקסנה הפוקתב
םייתנשה ךשמב תופיצרב דריש ,םירייתה תוסינכ רפסמ .1998-ב
יכונמ םינותנב) 1999 לש ןושארה עיברב איש-לפשל עיגהו תומדוקה
35-כב הובג היה תרקסנה הפוקתה ףוסבו ,ךכ רחא תולעל לחה ,(תויתנוע
תוסינכ לש המגמה חותינ .1998-ב הליבקמה הפוקתב רשאמ םיזוחא
הז הלוע ריוואה ךרדב תוסינכה רפסמ יכ דמלמ ריוואה ךרדב םירייתה
רבמטפס דע ילוי םישדוחב היה עצוממה ישדוחה לודיגה בצק יכ ,הנשכ
.םיזוחא 2.5 - רבמבונו רבוטקואבו ,םיזוחא 1999 3.3
|
*
|
רבמצד-ילוי
|
1999
|
1998
|
|
1999
|
1998
|
IV
|
III
|
II
|
I
|
IV
|
1999
|
1998
|
|
יונישה רועיש
הפוקתה תמועל
דקתשא הליבקמה
|
,םייתנש םיחנומב הצוממב יונישה רועיש
(ומדוק תמועל עיבר לכ) םיעובק םיריחמב
|
|
9
|
2.2
|
1.9
|
|
5.2
|
6.9
|
-4.1
|
1.2
|
2.0
|
2.2
|
ימלוגה ימוקמה רצותה
|
|
9
|
2.1
|
2.1
|
|
7.6
|
7.4
|
-4.0
|
-2.1
|
1.6
|
2.2
|
יקסעה רוטקסה לש ג"מתה
|
|
9
|
3.5
|
4.3
|
|
10.2
|
2.8
|
7.7
|
-5.8
|
3.7
|
3.6
|
תיטרפה הכירצה
|
|
9
|
13.9
|
-6.0
|
|
3.6
|
25.7
|
11.1
|
16.3
|
11.3
|
-8.0
|
תימלוגה תימוקמה העקשהה
|
|
9
|
9.6
|
4.0
|
|
18.4
|
12.4
|
7.1
|
1.4
|
7.4
|
6.3
|
םיתורישו תורוחס לש אוציה
|
|
9
|
16.6
|
0.9
|
|
19.3
|
28.2
|
25.0
|
-3.4
|
14.3
|
1.7
|
םיתורישו תורוחס לש אוביה
|
|
9
|
4.9
|
1.4
|
|
4.7
|
21.1
|
-3.3
|
-1.2
|
3.5
|
2.0
|
תירוביצה הכירצה
|
.ןותנ שי ויבגלש ןורחאה שדוחה
|
*
|
םינינעה ןכות
הדובעה קוש
,הלטבאה רועיש .הדובעה קושב ןויפרה ךשמנ תרקסנה הפוקתה ךלהמב
,רבמבונב םיזוחא 9.2 דע ,הלעו ךישמה ,1996 עצמאב תולעל לחהש
,תאז םע .דבועל ןוירפה רשאמ רתוי הלע יקסעה רוטקסב ילאירה רכשהו
הנבומה בוכיעה ןתניהבו - םידבועה עציה לש לודיגה דצל יכ תויודע ןנשי
תוררועתהה ירה - קשמב תוליעפהמ רזגנה ,םהל שוקיבה תבוגת לש
םג היתותוא תא הנתנ םינורחאה םישדוחה תצורמב קשמב תילכלכה
.הז קושב
רועיש םג ותיאו ,הדובעה ישרוד רפסמ הלע ישילשה עיברב יכ ףא
הדובעה חוכב תופתתשהה רועיש לש תיטיאה ותיילע הכשמנ ,הלטבאה
ותמרו ,תויתנוע יכונמ םינותנב 1998 לש ינשה עיברב הלחהש ,יחרזאה
.תונורחאה םייתנשה ךלהמב רתויב ההובגה התייה םיירוקמ םינותנב
דחוימב הקזח זאש םושמ) הטאה לש הפוקתב היופצ הנניאש ,וז העפות
הדובעה חוכמ םילטבומ תשירפ ונייהד ,שאייתמה דבועה םרוג תעפשה
לש התורבגתה ינמיסמ ,הארנכ ,איה ,(הקוסעת תאיצממ םשואיי ללגב
,תלוצינה תרבגה אוה העפות התוא לש ףסונ ןמיס ;קשמב תוליעפה
דועב ,האלמ הרשמב םיקסעומה רפסמ לש רכינה לודיגב תאטבתמה
םתדובעמ תינמז םירדענה הלא לשו תיקלח םידבועה לש םרפסמש
רפסמו ,שפנ ףלא 20-כב הדובעה עציה לדג ישילשה עיברב .םצמטצמ
ינשמ דחא לכב רשאמ רתוי ריהמ בצק - ףלא 14-כב לדג םיקסעומה
תועש לש ןרפסמ הז עיברב הלע ןכ ;1999 לש םינושארה םיעיברה
תועש 37.3 - רתויב ההובגה תיתנשה המרל עיגהו ,קסעומל הדובעה
.ינשה עיברב 36.8 תמועל ,(תויתנוע יכונמ םינותנב) הדובע
לעו ,אסיג דחמ ,הדובעה עציה תובחרתהל םינושה םירוטקסה תבוגת לע
םהמ דחא לכ לש ותמורתמ דומלל ןתינ ,ךדיאמ ,תוליעפה תובחרתה
תקלחמ יבושיח יפ לע .(הדובעה חוכ תפסות לש הטילק יאל וא) הלטבאל
תפסותה תא טלק אל (היישעתה ףנע דחוימבו) יקסעה רוטקסה ,רקחמה
רוטקסהש דועב ,יסחיה ולדוגמ תבייחתמה הדימב הדובעה חוכל
.ךכמ רתויו ,וקלח תא אלימ ירוביצה
9.1-ל עצוממה םיקסעומ יתלבה רועיש הלע 1999 לש ישילשה עיברב
166-ל (רבמבונ דע) תרקסנה הפוקתב הלע הדובעה ישרוד רפסמו ,םיזוחא
רפסמ .1998-ב הליבקמה הפוקתב רשאמ םיזוחא 3.1-ב הובג היהו ףלא
הלע ילאירה רכשהו ,זוחאכב דרי הלטבא ימד םולשתל תועיבתה
עיברב תחפ ולודיג בצק יכ ףא ,הנשה לש םינושארה םיעיברה תשולשב
.ישילשה
בצקב יכ ףא ,תופיצרב םילארשיה םיקסעומה רפסמ לדג יקסעה רוטקסב
אלש לפשל היישעתב םיקסעומה רפסמ לש הדירי ידכ ךות תאז ;יטיא
תכשמנש ,תרושקתהו הרובחתב היילעו ,בורקה רבעב ותומכ היה
הדירי המשרנ םיירוביצה םיתורישב .יוניבבו ,םייתנש הז תופיצרב
לש הדובעה תמושת .דעסהו תואירבה יתורישב היילעו ךוניחה יתורישב
םיזוחא 3.6-ב ההובג ישילשה עיברב התייה (םיירוקמ םינותנב) םילארשי
םיקסעומה רפסמב היילע לש האצותכ ,1998-ב הליבקמה הפוקתב רשאמ
.דחי םג הדובעה תועשבו
ךישמה ,הנשה לש הנושארה תיצחמב הלעש ,ריכש תרשמל ילאירה רכשה
בצק תדירי לע םידמלמ המגמה ינותנ יכ ףא ,תרקסנה הפוקתב םג תולעל
ךס .ישילשה עיברב זוחא 0.1-ל הנושארה תיצחמב זוחא 0.3-מ לודיגה
הובג (רבוטקוא דע) תרקסנה הפוקתב היה ריכש תרשמל ילאירה רכשה
לשב ,ירוביצה רוטקסב ;1998-ב הליבקמה הפוקתב רשאמ םיזוחא 1.3-ב
,םיזוחא 3-ב תילאיר דרי אוה ,רכשה ימכסה לע המיתחה בוכיע
העתפהה ינפמ ,הארנכ ,רתיה ןיב) םיזוחא 3-ב הלע אוה יקסעה רוטקסבו
דע הדובע תעשל רכשה תיילע התייה היישעתב .(היצלפניאה בצקב
.םייתנש םיחנומב םיזוחא 4.5 ,רתוי ףא הריהמ רבמטפס
רכשה ימכסה ומתחנ ,םימוציעו תותיבש רחאל 1999 לש היינשה תיצחמב
םתחנש תרגסמ םכסה יפל ,םיירוביצה םיתורישב םייזכרמה םיגורידל
םה ומתחנש םיירקיעה םימכסהה) .הנשה לש הנושארה תיצחמב
,םינטפשמה ,םיאנותיעה ,םיאנכטה ,רחמה ,ילהנימה ,דיחאה םיגורידל
םימכסהה (.םייאופר-אראפו םייאופר תועוצקמב םידבועהו ,םיסדנהמה
,1999 לע אלו ,1998 תנש לעו 1997 לש ןורחאה עיברה לע םרקיעב םיבסנ
,ימואל חוטיבל דסומב ,"תורוקמ"ב) הדובע ישובישב התוול םתמיתחו
תויושרהו תיללכה תורדתסהה ידבוע ברקבו הקוסעתה תורישב
.םירומהו םיאפורה םע םימכסה ומתחנ אל ןיידע .(תוימוקמה
(.2000 תישארב ותבש םינורחאה)
33-ל (רבמבונ דע) 1999-ב הלע םילועה רפסמ לש יתנשה לודיגה בצק
וב המשרנ ילוימו ,1998-ב הליבקמה הפוקתב םרפסמ תמועל םיזוחא
הלועו ךלוהה ,הדובעה חוכב םילועה לש םקלח .םיזוחא 51 - הצאה
ןיב םירעפהו ,םיזוחא 16.5-ל הנשה לש ישילשה עיברב עיגה ,הגרדהב
רועישבו ,אסיג דחמ ,תופתתשהה ירועישב הקיתווה הייסולכואל םילועה
רשאמ רתוי םיהובג םירועישל ישילשה עיברב ובחרתה ,ךדיאמ ,הלטבאה
8.9-ו 53.8 תמועל ,םילועה לצא ,המאתהב ,םיזוחא 13.5-ו 56.4 - םעפ יא
.(םיירוקמ םינותנב) םיקיתווה לצא םיזוחא
ףלא 213-כל םיקסעומ יתלבה רפסמ עיגה 1999 לש ישילשה עיברב
םדקש עיברה תמועל םיפלא תששכ לש היילע ,(תויתנוע יכונמ םינותנב)
תניחבל םילבוקמה םייטסיטטסה םינייפאמה ןיב .םירבגה לצא הבור ,ול
םינושארה םיעיברה ינש תמועל ,ךכ .הלקה ינמיס םיטלוב הלטבאה קמוע
שופיח ךשמ ורצקתה ,םיאושנה רועיש דרי ,םיריעצה רועיש הלע 1999 לש
יפ לע הדובעל תאצל םיבוריסה רפסמ דריו ,הלטבאה תפוקתו הדובעה
.הדובעה תוכשלב םושירה
הנשה לש ינשה עיברב תיסחי הובג היהש ,הלטבא ימדל תועיבתה ךס
תועיבתה לש ןלקשמ דרי ןכו ,תרקסנה הפוקתב תחפ ,(תויתנוע הכונמ)
רבדב הכרעהב םיכמותה םיאצממ - תועיבתה ךסב תונושארה
.הדובעה קושב ןויפרה ןמ תמיוסמ תוששואתה
|
*
|
רבמצד-ילוי
|
1999
|
1998
|
|
1999
|
1998
|
IV
|
III
|
II
|
I
|
IV
|
1999
|
1998
|
|
יונישה רועיש
הפוקתה תמועל
דקתשא הליבקמה
|
(םיפלא)
|
|
9
|
3.3
|
2.2
|
|
2,344
|
2,324
|
2,309
|
2,287
|
2,326
|
2,266
|
יחרזאה הדובעה חוכ
|
|
9
|
2.3
|
1.9
|
|
2,131
|
2,117
|
2,109
|
2,101
|
2,119
|
2,073
|
םילארשיה םיקסעומה
|
|
9
|
2.7
|
0.6
|
|
1,486
|
1,479
|
1,475
|
1,451
|
1,480
|
1,444
|
יקסעה רוטקסב
|
|
9
|
1.9
|
5.9
|
|
648
|
637
|
638
|
647
|
641
|
628
|
ירוביצה רוטקסב
|
|
9
|
1.4
|
-2.9
|
|
37
|
37
|
37
|
37
|
37
|
37
|
תויעובש הדובעה תועש
קסעומל עצוממב
|
|
12
|
-0.7
|
7.3
|
108
|
107
|
110
|
107
|
106
|
108
|
108
|
הלתבא ימד םולשתל תועיבתה
|
|
12
|
3.3
|
3.5
|
165
|
154
|
159
|
156
|
152
|
159
|
156
|
הדובעה ישרוד
|
|
10
|
1.2
|
1.8
|
4,528
|
4,551
|
4,555
|
4,483
|
4,445
|
4,529
|
4,489
|
ילאירה רכשה
1(םילקשב) ריכש תרשמל
|
|
10
|
2.6
|
2.5
|
4,632
|
4,661
|
4,725
|
4,599
|
4,479
|
4,654
|
4,464
|
יקסעה רוטקסב :הזמ
|
|
9
|
|
|
|
9.1
|
8.9
|
8.7
|
8.2
|
8.9
|
8.6
|
(םיזוחא) הלטבאה רועיש
|
.ןותנ שי ויבגלש ןורחאה שדוחה
.1955 ראוני יריחמב
|
*
(1
|
םינינעה ןכות
םימולשתה ןזאמ
ןזאמ לש ףטושה ןובשחב ןועריגה דרי 1999 לש ישילשה עיברב
ןועריגה לש רכינ לודיגמ האצותכ ,םירלוד ינוילימ 850-ל םימולשתה
תודוה רקיעב) םיתורישה ןובשחב ןועריגה תדירי ,תורוחסה ןובשחב
ףטושה ןועריגה .תוידדצ-דחה תורבעהב תרכינ היילעו (תורייתה לודיגל
דראילימ 0.4 ,1998 לש הזל המוד ףקיהב ל"וחמ ןוה תורבעהב ןמומ
םירלוד דראילימ יצחכ לש ףקיהב ץוח יבשות לש תועקשהבו ,םירלוד
לש תועקשהה ועיגה תאז דגנכו ,(1998-ב רשאמ רתוי ןוילימ האמכב)
רוטקסה לש רזגנה ןוהה אובי .םירלוד ינוילימ 290 ידכל ל"וחב םילארשי
תחתמ ,םירלוד ינוילימ 700-ל 1999 לש ישילשה עיברב עיגה יטרפה
םירלוד ינוילימ 750) הנשה לש םימדוקה םיעיברה ינשב ותמרל
.(המאתהב ,םירלוד דראילימכו
אוצי ,(םיזוחא 9-ב) תורוחסה אובי הלע 1999 לש היינשה תיצחמב
,ירחסמה ןועריגהו ,(םיזוחא 12-ב) רתוי הובג רועישב הלע תורוחסה
תורמל ,םיזוחא 3-כב היינשב דרי ,הנשה לש הנושארה תיצחמב בחרתהש
תומושתה אובי .ישילשה עיברב קשמה לש רחסה יאנתב הלק הערה
תופיצרב הלע ,תפטושה תוליעפל יקלח רוטקידניא שמשמה ,רוצייל
רשאמ םיזוחא 5-כב הובג היה תרקסנה הפוקתבו ,הלוכ הנשה ךלהמב
היצקידניא שמשמה ,העקשהה יסכנ אובי .1998-ב הליבקמה הפוקתב
רשאמ םיזוחא 21-כב הובג תרקסנה הפוקתב היה ,תידיתע תוליעפל
םיזוחא 4.3-ב הלע הכירצה יסכנ אוביו ,1998-ב הליבקמה הפוקתב
.הנשה ךלהמב תודונת רחאל
םירלודב) םיזוחא 13-ב תרקסנה הפוקתב הלע יתיישעתה אוציה
בור תא הפיקהש ,וז היילע .1998-ב הליבקמה הפוקתה תמועל (םיפטוש
איה ,תונורחאה םינשה שולש תצורמב רתויב הלודגה התייהו ,םיפנעה
לע ,ראשה ןיב ,תנעשנה ,קשמב תילכלכה תוליעפב תוששואתהה ינממסמ
םיליבומה ,םימדקתמה םיפנעה םתיילעב וטלב .ימלועה רחסב הצאהה
םיביכר ,דויצו תונוכמ ,תרושקת דויצ םהב) תונורחאה םינשב אוציה תא
,טוהירהו ץעה ,הביצחהו היירכה יפנעבש דועב ,(םיבשחמו םיינורטקלא
.אוציה לש ולודיג טאוה השבלההו ליטסקטהו
יתלב םימרוגו תויתנוע תועפשה יוכינ רחאל יכ הלוע המגמה חותינמ
אוביו תורוחסה אוצי לש לודיגה בצק תרקסנה הפוקתב טאוה ,םירידס
דע רבמטפסמ :הובג תויהל ךישממ םלודיג רועיש יכ ףא ,תורוחסה
םישדוחב םיזוחא 22 תמועל ,םיזוחא 13-ב אוציה הלע 1999 רבמצד
וליאו - אוציה יפנע בור תא הפיקהש הטאה - 1999 טסוגוא דע ראורבפ
טסוגוא דע סראממ םיזוחא 14 תמועל ,םיזוחא 11-ב לדג תורוחסה אובי
.1999
אוביב הלקשמש) ב"הרא ןוויכל תורוחסה אובי תטסה תטלוב 1999-ב
טעמ לדג וז הנידמל אוציהש ןוויכו ,(עברכ אוה לארשיל םימולהי אלל
דראילימ ידכל ,םיזוחא -50-כב היפלכ קשמה לש ןועריגה הלע ,תיסחי
.םירלוד
-אל תוחתפתה תומגמ תרקסנה הפוקתב וררש ץוחה עבטמ קושב
(דחאכ תועבטמה לס יחנומבו רלוד יחנומב) ןיפילחה ירעשב :תודיחא
רחאמו ,יעיברב תיסחי לק ףוסייו הנשה לש ישילשה עיברב תוחיפ םשרנ
ךלהמב לארשי קנב ברעתה אל ,דוינה םוחת ךותב ולהנתה הלא םייונישש
ןיב ,עבנ ישילשה עיברב תוחיפה יכ הארנ .ותוינידמל םאתהב ,רחסמה
היצלפניאה דעי רבדב הלשממה תוטלחה יבגל תואדו-יאמ ,ראשה
ריחמב ןקתה תייטס לש תמיוסמ היילעב הפקתשה וזו ,הנידמה ביצקתו
רחסמב םיחוורימה תובחרתהבו לארשי קנב לש לקש/רלוד תויצפוא
,קשמה לא ןוהה םרז בחרתה יעיברה עיברב .ץוח עבטמב יאקנב-ןיבה
תרושקתו (קט-ייה) תיליע היגולונכט תורבח לש תולודג תוקפנהל תודוה
תצאהל ,ינידמה ךילהתב תויוחתפתהל ,(רבוטקואב רקיעב) ל"וחב
לש חווט יכורא םילוקישלו ,םלועבו ץראב תוינמה יקושב תואיגה
תורמל ,לקשה לש ופוסייל האיבה וז תובחרתה .םירז םיעיקשמ
.לסה תועבטמ ןיבל וניב תויבירה רעפ תומצמטצה
הפוקתה ךלהמב ולע םירלוד יחנומב לארשי קנב לש ץוחה עבטמ תורתי
תיצחמב ןתדירי רועישמ תוחפ - םירלוד ינוילימ 587-ב תרקסנה
22.5-כל העיגה הפוסב ןתמרו - (םינוילימ 743) הנשה לש הנושארה
.םירלוד ידראילימ
|
*
|
רבמצד-ילוי
|
1999
|
1998
|
|
1999
|
1998
|
IV
|
III
|
II
|
I
|
IV
|
1999
|
1998
|
|
יונישה רועיש
הפוקתה תמועל
דקתשא הליבקמה
|
םייתנש םיחנומב עצוממב יונישה רועיש
(ומדוק תמועל עיבר לכ)
|
|
12
|
368
|
380
|
354
|
383
|
365
|
400
|
370
|
375
|
362
|
ירחסמה ןועריגה
|
|
12
|
1,911
|
1,758
|
1,903
|
1,920
|
1,825
|
1,767
|
1,764
|
1,854
|
1,768
|
תורוחסה אובי
|
|
12
|
336
|
322
|
325
|
348
|
316
|
332
|
314
|
330
|
322
|
הכירצ יסכנ :הזמ
|
|
12
|
469
|
387
|
463
|
476
|
434
|
410
|
409
|
446
|
378
|
העקשה יסכנ
|
|
12
|
1,106
|
1,049
|
1,115
|
1,096
|
1,074
|
1,025
|
1,041
|
1,077
|
1,068
|
רוציל תומושת
|
|
12
|
1,543
|
1,378
|
1,549
|
1,537
|
1,459
|
1,367
|
1,394
|
1,478
|
1,406
|
תורוחסה אוצי
|
|
12
|
1,474
|
1,309
|
1,477
|
1,470
|
1,390
|
1,306
|
1,331
|
1,411
|
1,337
|
יתיישעתה אוציה :הזמ
|
םיינועבר םיעצוממ
|
|
|
9
|
|
-296
|
|
-835
|
-890
|
-705
|
1,138
|
-816
|
-167
|
וטנ ףטושה ןובשחה
|
9
|
|
826
|
|
202
|
1,250
|
880
|
449
|
777
|
878
|
ןוהה תועונת
ינוניבו ךורא ןמזל
|
9
|
|
865
|
|
446
|
876
|
916
|
282
|
746
|
594
|
יטרפה רוטקסה :הזמ
|
9
|
|
100
|
|
-181
|
688
|
585
|
-520
|
364
|
-504
|
***רצק ןמזל וטנ ןוהה תועונת
|
9
|
|
125
|
|
80
|
537
|
621
|
-563
|
413
|
-498
|
***יטרפה רוטקסה :הזמ
|
9
|
|
19.30
|
|
11.96
|
11.71
|
12.18
|
12.42
|
11.96
|
12.42
|
וטנ ינוציחה בוחה
(רצות יזוחאב)
|
12
|
22,518
|
22,674
|
22,518
|
21,854
|
21,931
|
21,983
|
22,674
|
22,518
|
22,674
|
,לארשי קנבב תורתיה
הפוקתה ףוסל
|
.ןותנ שי ויבגלש ןורחאה שדוחה
.(קלדו םימולהי ,םיסוטמו תוינא אלל) תויתנוע יכונמ םה ץוחה רחס ינותנ
.תואקנבה תכרעמ ללוכ
|
*
**
***
|
םינינעה ןכות
ילארשיה קשמה לע ןהיתוכלשהו םלועב תויוחתפתהה
,1999 ךלהמב המלבנ 1998-ב ימלועה רצותה לש ותחימצ בצק תטאה
ןרק םהיניב ,םינוש םיפוג לש םיילבולגה םיילכלכ-ורקמה םינדמואהו
תיצחמב דוע תויבויח תויוחתפתה לע ועיבצהש ,תימואל-ןיבה עבטמה
,(רקחמה תקלחמ לש 87 'סמ הריקסב ראותמכ) 1999 לש הנושארה
,הלעמ יפלכ ונקות תוגיסנהמ קלח :הפוס תארקל תרכינ הדימב ורפתשה
תנשל תיזחתב דחוימב ,הצאהל הנקות החימצה בצק לש תוביציהו
.(5 חול) 2000 םייפלא
הריהמה האיציה תא ויכרוע םינומ 1999-ל ןדמואה רופישל םימרוגה ןיב
תועפשהמ יופצהמ הריהמה הארבהה תאו ינאיסאה רבשמהמ יופצהמ
תויבויח תויוחתפתהמ האצותכ .ליזרבבו היסורב םירבשמה לש יאוולה
םיקשמה תיברמ לש םייסנניפה םיקוושה לא ןומאה רזח הלא
תוליעפה תרבגהלו ירטינומה ןוסירה תלקהל איבה רבדהו ,םיררועתמה
תיזחתה יכרוע ומשר החימצה בצקב הלעמ יפלכ טלוב ןוקית .תילכלכה
הכרעהה הקזחתה ןכ .הפוריאב םיקשמ יבגלו ,ינאפיה קשמה יבגל
תישילשה הנשה וז - ינקירמאה קשמה לש המישרמה תוליעפהש
.רכשהו םיריחמה דצמ םיצחלל םינוש םינמיס תורמל ,ךשמית - תופיצרב
תונידמב ןה ,התדירי ךילהת ךשמנ 1999-ב ,תימלועה היצלפניאל רשא
התלע איה םיררועתמה םיקשמבש יכ ףא ,תוחתפתמב ןהו תוחתופמה
ילארשיה קשמל תיבויח המורת התייה הלא תויוחתפתהב .תרכינ הדימב
.היצלפניאהו ץוחה רחס ,החימצה ימוחתב
קשמל הינפ הריאמ 2000 תנשל תילבולגה תילכלכ-ורקמה תיזחתה םג
ץאוי ימלועה רחסה תיזחתה יכרוע יפ לע :תוליעפה תניחבמ ילארשיה
התדירי ךשמית ןכו ,תוחתפתמה תוצראה לש ןאובי דחוימב ,2000 תנשב
1999 תנשל תויזחתה וארה ןהיבגל םג) .ולא תונידמב היצלפניאה לש
דואמ ולעש ,טפנה יריחמ תאז םע (.םיזוחא 2-כ לש עצוממ רתי ןדמוא
,םהומכ .םייפלא תנשב תולעלו ךישמהל םייופצ ,(םיזוחא 32-כ) 1999-ב
-אלה תורוחסה יריחמ םג תולעל םייופצ ,רתוי ךומנ רועישב םנמא
העפשה היהת ךכלו ,1999-ו 1998 םינשב תרכינ הדירי רחאל ,תודבועמ
תיבירה ירועיש ;היצלפניאה בצק לעו לארשי לש רחסה יאנת לע תילילש
,טעמ תולעל םייופצ ,תומדוקה םינשה שולשב ודריש ,םירצקה םיחווטל
.קשמב תיבירה לש התדרוהב תוריהז בייחמה רבד
רשאמ םיכומנ לקשל סחיב תועבטמה בור ירעש ויה רבמצד ףוסב
וריאה רעש ,םיזוחא 2-ב דרי רלודה לש ןיפילחה רעש :הנשה תליחתב
.םיזוחא 5.5-ב תועבטמה לס רעשו ,16.3-ב
|
*תומדקתמה תונידמב תוילכלכה תוחתפתהל םירוטקידניא :5 חול
(**םייתנש יוניש יזוחא)
2000-ל תיזחתו תוחתפתמהו
|
2000
תיזחת
|
1999
ןדמוא
|
1998
|
1997
|
|
3.5
|
3.0
|
2.5
|
4.2
|
ימלועה ג"לתה
|
2.7
|
2.8
|
2.2
|
3.2
|
תומדקתמה תונידמב
|
4.8
|
3.5
|
3.2
|
5.8
|
תוחתפתמה תונידמב
|
6.2
|
3.7
|
3.6
|
9.9
|
ימלועה רחסה
|
5.9
|
5.9
|
4.8
|
9.2
|
אובי תומדקתמה תונידמב
|
6.2
|
3.0
|
3.2
|
10.3
|
אוצי תומדקתמה תונידמב
|
7.2
|
1.1
|
-1.3
|
11.4
|
אובי תוחתפתמה תונידמב
|
5.6
|
2.4
|
4.9
|
11.4
|
אוצי תוחתפתמה תונידמב
|
(ןכרצל םיריחמה דדמ) היצלפניאה
|
1.8
|
1.4
|
1.5
|
2.1
|
תומדקתמה תונידמב
|
5.8
|
6.7
|
10.3
|
9.2
|
תוחתפתמה תונידמב
|
(םירלודב) תודובועמ אלה תורוחסה יריחמ
|
7.8
|
27.7
|
-32.1
|
-5.4
|
טפנ
|
3.4
|
-7.2
|
-14.8
|
-3.3
|
רחא
|
(םיזוחא) ***רצק ןמזל תיבירה ירעיש
|
6.1
|
5.4
|
5.5
|
5.8
|
םירלודב תונודקיפ לע
|
0.2
|
0.2
|
0.6
|
0.7
|
םייניב תונודקיפ לע
|
3.5
|
3.0
|
3.7
|
3.5
|
וריאב תונודקיפ לע
|
6.4
|
6.7
|
6.9
|
7.4
|
OECD תוצראב הלטבאה רועיש
|
.1999 רבמדמ ןוכדעה יפל World Economic Outlook .(IMF) :רוקמה
|
.תומדקתמה תונידמה ןיב תללכנ לארשי World Economic Outlook-ה תורדגהב
|
*
|
.םיזוחאב תומרה תא םיגיצמה ,הלטבאהו תיבירה ירועישמ ץוח
|
**
|
.םישדוח השישל LIBOR
|
***
|
םינינעה ןכות
םיריחמה
םיחנומב) םיזוחא 3.5-ב ןכרצל םיריחמה דדמ הלע תרקסנה הפוקתב
בצק .1998-ב הליבקמה הפוקתב םיזוחא 12.9 לש היילע תמועל ,(םייתנש
,ושדוחב שדוח ידמ טעמכ דרי םימדוקה םישדוחה 12 יחנומב היצלפניאה
ךומנה רועישה - םייתנש םיחנומב םיזוחא 1.3-ל רבמצדב עיגהש דע
.םירושע השולש הזמ רתויב
תירטינומ תוינידמב ורקיעב רבסומ םיריחמה תיילע לש ךומנה בצקה
תיילע םוגרת תעינמל ,הז ללכבו ,היצלפניאה דעי תגשהל הלעפש ,תנסרמ
הדימב לקוה אל ןוסירה .רתוי ההובג היצלפניאל 1998 ףוס לש םיריחמה
היצלפניאה תביבס יבגל תואדווה-יא לשב ,הנשה ךלהמב תיתועמשמ
.דעיה לא הסחיו
,הנשה לש הנושארה תיצחמל המודב ,תרקסנה הפוקתה ישדוח בורב
קשמב םינוש םימרוג לש םיריחמה תיילע תויזחתב ןותחתה לובגה היה
םיריחמה תודירי יכ דיעהש רבד ,לעופב דדמה לש ותיילע רועישמ הובג
ןהש יפכ ,היצלפניאל תויפיצה ודרי ילויב .תוינמזכ וספתנ הנשה תליחתב
םלוא ,(םיזוחא 4.35) היצלפניאה דעי לא וברקתהו ,ןוהה קושמ תורזגנ
לש םינורחאה םיישדוחב קרו ,םיזוחא 6-ל םיאבה םיישדוחב ולעו ובש
תויפיצל המודב .(םיזוחא 2.9-ו 3.7) םיזוחא 4-ל תחתמ לא ודרי הנשה
לע לארשי קנבב ךרענש תורבחה רקס םג עיבצה ,ןוהה קושמ תורזגנה
.הנשה לש ןורחאה עיברב ודרי ןה םגו ,1999-ל דעיהמ ההובג תויפיצ תמר
ונכוהש תויזחתה ;םלועב םג הנשה המשרנ תויזחתהמ הכומנ היצלפניא
ויה תוחתפתמה תונידמהו םיררועתמה םיקשמה ליבשב 1999 עצמאב
.(WEO האר) הלעמ יפלכ תוטומ
לש תיסחי ההובג היילע ישילשה עיברב המשרנ תרקסנה הפוקתה ךלהמב
הנתמתה וז היילע .דעיה תגשה יבגל תואדווה יא תא ריבגהש רבד ,דדמה
לש הדירי) ולש םינורחאה םיישדוחב רקיעב ,הנשה לש ןורחאה עיברב
היצלפניאה בצק רתונ ןורחאה עיברבו ,(המאתהב ,יוניש יאו זוחא 0.2
.תיסחי ךומנ
ולקשמש ,רוידה ףיעס ותוחתפתהב טלב ,ןכרצל םיריחמה דדמ יביכר ןיב
,תרקסנה הפוקתבו ,זוחאכב רוידה דדמ דרי הלוכ הנשה ךשמב :בר
ותיילע המכתסה ,יעיברב הדיריו ישילשה עיברב הלולת היילע רחאל
רועיש .זוחא תדוקנ 0.9-כ יללכה דדמה תיילעל המרתו ,םיזוחא 4.2-ב
תוחיפ רועישמ ךומנ היה תרקסנה הפוקתב רוידה יריחמ לש םתיילע
תכשמתמה הטאהה לש הייוטיבמ איה וז תוחתפתהש הארנו ,רלודה
.ן"לדנה ףנעב
תועבטמה לס תמועל לקשה לש ילנימונ תוחיפ םשרנ תרקסנה הפוקתב
לסה רעש ףסוי הלוכ הנשה ךלהמב וליאו ,(םייתנש םיחנומב םיזוחא 6.1)
,םיזוחא 0.4-ו 5.1 לש תוחיפ םשרנ רלודל סחיב) .םיזוחא 2.5-ב תילנימונ
םידעיל היישעתה תקופת לש םיינוטיסה םיריחמה דדמ (.המאתהב
לש היילעה ללגב רקיעב) םיזוחא 6.8-ב תרקסנה הפוקתב הלע םיימוקמ
יריחמ לש רתוי הכומנ היילע דצל תאזו ,(וירצומו קלדה קוקיז יריחמ
יריחמ לש תיסחי תוביציו (םיזוחא 5.5) םיריחס יתלבה םירצומה
.(זוחאה תיצחמ תב היילע) םיריחסה
2001-ו 2000 םינשל היצלפניאה דעי יכ הלשממה הטילחה 1999 טסוגואב
.הנשל םיזוחא 4 דע 3 לע דומעי
|
,הפוקתה ךלהמב לודיגה בצק - םירחבנ םיריחמ ידדמ :6 חול
(םייתנש םיחנומב ,םיזוחא)
1999-ו 1998
|
*
|
רבמצד-ילוי
|
1999
|
1998
|
|
1999
|
1998
|
IV
|
I
|
II
|
III
|
IV
|
1999
|
1998
|
|
|
12
|
3.5
|
12.9
|
1.9
|
5.1
|
4.3
|
-5.5
|
18.8
|
1.3
|
8.6
|
ןכרצל םיריחמה דדמ
|
|
12
|
2.9
|
12.5
|
4.6
|
1.1
|
2.7
|
-1.4
|
23.8
|
1.7
|
8.5
|
תוקריו תוריפ ,רויד טעמל םיריחמה דדמ
|
|
12
|
2.2
|
14.1
|
0.7
|
3.7
|
2.2
|
2.9
|
22.6
|
2.4
|
8.8
|
אללו רויד אלל ,ןכרצל םיריחמה דדמ
הלענהו השבלה ,םירקובמ ,תוקריו תוריפ
|
|
12
|
4.2
|
13.3
|
-12.1
|
23.5
|
8.3
|
-17.9
|
13.4
|
0.9
|
8.8
|
רוידה יריחמ דדמ
|
|
12
|
6.8
|
15.1
|
6.3
|
7.3
|
4.1
|
-3.4
|
31.7
|
3.5
|
8.2
|
םיינוטיסה םיריחמה דדמ
|
|
12
|
5.1
|
29.9
|
-5.0
|
16.3
|
5.9
|
-13.2
|
39.2
|
0.4
|
18.2
|
רלודה לש ןיפילחה רעש
|
|
12
|
6.1
|
37.0
|
-7.4
|
21.5
|
0.6
|
-20.2
|
45.8
|
-2.5
|
20.6
|
לסה לש ןופילחה רעש
|
.ןותנ שי ויבגלש ןורחאה שדוחה
|
*
|
םינינעה ןכות
ירוביצה רוטקסה
תיתועמשמ ךומנ היה הלוכ 1999 תנשל הלשממה לש ימוקמה ןועריגה
.2000 תנשל ןועריגה דעי תעיבקב םרוג וויהש ,הנשה ךלהמב םינדמואהמ
ביצקתב עבקנש ןועריגה דעימ הטס הלשממה לש ללוכה ןועריגה םג
רצות זוחא 0.15-ב ךומנ היהו ,רצות זוחא עבר לש רועישב ,(רצות יזוחא 2)
ףדועה תלדגהמו ימוקמה ןועריגב רופישמ האצותכ ,1998 תנשל ןועריגהמ
הפוק ינותנ לע םיססובמ םתויהב ,עוציבה ינדמוא יכ ןייצל שי .ל"וח םע
םיללוכ םניא ,(ילכלכה טביההמ רתוי ןוכנה אוהש) הריבצ סיסב לע אלו
םולשתה תא אלו ומתחנ רבכש םימכסה ןיגב םיחדנ רכש ימולשת אל
.2000-ב עצובי ךא 1999-ל ןנכותש ,ינוחטיבה אוביה רובע
.ביצקתה תויזחתב רשאמ רתוי תוכומנ ויה תואצוהה ןהו תוסנכהה ןה
קרו ,םיזוחא 3.6-ב תובצקותמהמ תוכומנ ויה תוימוקמה תוסנכהה
;תיזחתהמ הכומנ תילכלכ החימצב תרבסומ הייטסהמ תישימחכ
ראשה ןיב ,םיזוחא 2-כב תובצקותמהמ תוכומנ ויה תוימוקמה תואצוהה
ךומנ בצקו םיאפורהו םירומה םע רכשה ימכסה תמלשה יא ללגב
.םיריחמה תיילע לש ןנכותמהמ
יכ ,הלוע (הריבצ סיסב לע) הקיטסיטטסל תיזכרמה הכשלה ינדמואמ
(תויתנוע יוכינב) תירוביצה הכירצה התלע 1999 לש היינשה תיצחמב
לש ןורחאה עיברב זכרתה לודיגה רקיע ;םיילאיר םיחנומב םיזוחא 4.2-ב
(רבמטפס דע) הרבעהה ימולשת ךס .ינוחטיבה אוביה לודיגמ עבנו הנשה
הליבקמה הפוקתה תמועל םיזוחא 2.5-ב תילאיר וז תיצחמב בחרתה
תוילע תמועל ,םיזוחא 1.2-כ ולודיג םכתסה ישילשה עיברבו ,1998-ב
המשרנ תואבצקה לש לודיגה רועישב הטאהה .תומדוקה םייתנשב תודח
ומשרנ הלטבאו הביאו הדובע יעגפנ םיפיעסבו ,םיישארה םיפיעסה לכב
.(המאתהב ,םייתנש םיחנומב םיזוחא 3-ו 9) תודירי ףא
ןועריגה יכ דמלמ ,הפוק ינותנ לע ורקיעב ססובמה ,יללכה בשחה ןדמוא
טרפ - תרקסנה הפוקתה ישדוח בורב ךומנ היה ימוקמה יתלשממה
םכתסה אוה הלוכ הפוקתבו - הלולת היילע הלע אוה ובש ,רבמצד שדוחל
םג הלשממה ןועריג לע ףסונ ללוכה ,ימוקמה ןועריגה .רצות יזוחא 4-כב
יזוחא 4.2 ידכל תרקסנה הפוקתב עיגה ,תונכוסהו לארשי קנב ןועריג תא
רבסההו ,1998-ב הליבקמה הפוקתב רצות יזוחא 5.3 תמועל ,רצות
ןומימ .היתואצוהב הדיריו הלשממה תוסנכהב היילע אוה ותדיריל
תריכמ ורקיע - רוביצהמ ןומימ לע ורקיעב ססבתה ימוקמה ןועריגה
לעו - (הטרפהמ תוסנכה ויה אל וז הפוקתב) תודקפהו בוח תורגיא
.(7 חול) ירוביצה רוטקסה לש הכומנ המרזה
םיסמה ילובקת ךס (רבטצמ סיסב לע) הנידמה תוסנכה להנימ ינותנ יפ לע
תמועל םיזוחא 6.8-ב תילאיר הלע תרקסנה הפוקתב הלשממה לש
לודיגה םכתסה הנושארה התיצחמבש רחאל ,1998-ב הליבקמה הפוקתה
תיצחמב תילאיר ולע םיסמה יפיעס לכ לש םילובקתה .דבלב םיזוחא 2-ב
ץאוה ףא םלודיג רועישו ,(םיירוקמ םינותנב) הנשה לש הנושארה
היינשה תיצחמבש הכרעהב תכמות וז תוחתפתה ;היינשה תיצחמב
ימוקמה מ"עמה לש םילובקתה :תוליעפה תמרב תוששואתה התייה
םיסמה ןכו ,1998-ב הליבקמה הפוקתה תמועל םיזוחא 6-ב ולע (וטורב)
רוביצהמ הרבעהה ימולשתו ,םיזוחא 13-ב ולע יחרזאה אוביה לע
תיבה יקשמל הרבעהה ימולשת ולע תאז דגנכ .םיילאיר םיחנומב ולפכוה
ולודיג רועישל רבעמ ,(רבוטקוא דע) םיזוחא 4-כ לש תילאיר היילע
יוניש אלל תרקסנה הפוקתב וראשנ הלטבאה יקנעמ .רכשה לש ילאירה
לככ רושק רבדה .םילטבומה רפסמ לש היילעה ףרח ,םיילאיר םיחנומב
יפ לע הלטבאה ימד תלבקל םינוירטירקה לש הפיכאה תרמחהל הארנה
27 לעמ הדובעה ישפחמ לש םרפסמ לודיג יכ ףא ,הלטבא חוטיב קוח
.הסנכה תחטבה תבצק םילבקמה לש םרפסמ תלדגהל יאדו םרת תועובש
ימד תלבקל םינוירטירקה ורמחוה ,1999 ףוסב רשואש ,םירדסהה קוחב
ךמנוהו ,תואכזה תפוקת הרצוק ,יתחפשמה בצמהו ליגה יפ לע הלטבא
.םירזוח םילטבומל הלטבאה ימד לש םהבוג
|
עוציב לומ ןונכת - תיביצקתה תוינידמה
תאזו ,ג"מת יזוחא 2.25-ל 2.4-מ 1999-ב דרי הלשממה לש ללוכה ןועריגה
הדיריהש ףא .1997-ב ג"מת יזוחא 2.8-ל 1996-ב 4.1-מ ותדיריל ךשמהב
לש חווט תכורא התחפה רבדב תרהצומה היגטרטסאב תבלתשמ הנשה
הנשה ךלהמב ןועריגה תוחתפתה ירה - (תילקסיפ היצדילוסנוק) ןועריגה
ךלהמב ולבקתהש ,ךליאו 2000 תנשב ןועריגה יבגל הלשממה תוטלחהו
ינויד ולחהשכ .תאזה היגטרטסאה ךשמה לע תושקמ ,תרקסנה הפוקתה
ףוסב ןועריגה היפלש הכרעה הררש ,1999 טסוגואב ,ביצקתב הלשממה
דעי תא הלשממה התלעה ךכמ האצותכ .ג"מת יזוחא 3-ב םכתסי הנשה
,ג"מת יזוחא 2.5-ל ירוקמה קוחב עבקנש 1.75-מ 2000 תנשל ןועריגה
החוורש ןועריגה תכרעהל סחיב (1999 תמועל) הדירי ףקישש רועיש
תוששואתהל תודוה (א) :ןונכתה תביבס התנתשה זאמ ,םרב .תע התואב
3-מ 1999-ב ןועריגה תדירי תא ורשפאש ,םיסממ תוסנכה ופסונ קשמב
אטבמ דקתשא טסוגואב עבקנש ןונכתה ךכיפלו ,ג"מת יזוחא 2.25-ל
הלדג (ב) .הרומאה תיתנש-ברה היגטרטסאל דוגינב - ןועריגב היילע
החנה ,םיזוחא 3-מ ההובג היהת 2000 תנשל החימצהש תוריבסה
ובש בצממ ענמיהל בושח .הנש התואל ביצקתה תיינבל סיסב התוויהש
דעימ הגירח אלל ורשפאתיש תופסונ תויתלשממ תואצוה ןממי הז לודיג
דיתעב בייחלו ,תוכשמתמל ךופהל תולולע ךא ,2000 תנשל ןועריגה
.סמה רועיש לש האלעה
היצדילוסנוקה תייגטרטסא תא שילחהל לולע ןונכתה תביבסב יונישה
הז ומכ ךילהת עונמל רגתא בצינ תוינידמה יעבוק לומ .תילקסיפה
רחאל ,ןועריגה תתחפהל קוחה רפוה זא :1996-ו 1995 םינשב שחרתהש
תוהובגה היתוסנכה ךמס לע - ףסונ ביצקת 1994-ב הריבעה הלשממהש
וניא הז גוסמ ןוכיס .היילעה לג םע הלחהש תואיגה תאצות ,םיסממ
(1999) 1יקסני'צברטסו ץיבוקרה לש רקחמב ;ילארשיה קשמל ידוחיי
תונש לש הנושארה תיצחמבו םינומשהו םיעבשה תונשב יכ אצמנ
ולביקש תוסנכהה לכ תא איצוהל OECD תונידמ וגהנ םיעשתה
תיתועמשמ היילעל איבה רבדה יכו ,הריהמ החימצ לש תופוקתב
תא הפיקה וז היילע .רצותב תירוביצה האצוהה לקשמ לש תכשמתמו
,תירוביצה הכירצה - תירוביצה האצוהה לש םיירקיעה םיביכרה תשולש
.ירוביצה רוטקסה תועקשהו הרבעהה ימולשת
םירייצמ ,ליעל הראותש ,השדחה ןונכתה תביבס םע דחי ,הלא םיאצממ
הלשממה תואצוה לקשמ תנטקה לש היגטרטסאה לע םויא לש הנומת
ומתחיישכ ,תיחכונה הנשה ךלהמב םייקתי בושח ןחבמ .רצותב הנועריגו
ומתחנש רכשה ימכסה ,רוכזכ ;ךליאו 1999 םינשל רכשה ימכסה
תוגירחל ירקיעה רוקמה דבעידב ויה 1993 תנשב ירוביצה רוטקסב
ןועריגה יכ עבקנ ןהיבגלש ,ךליאו 2001 םינשב יופצ ףסונ ןחבמ .ןועריגב
ילב ךא ,החימצה לש היצקנופכ תאז ;ג"מת זוחא 0.25-ב תוחפל תחפי
יכ תובייחתה אללו וז התחפה תגשהל שרדנה החימצה רועיש ןיוצש
היצדילוסנוקה לש התחלצה .יוסימה ירועיש תא הלעת אל הלשממה
האצוהה לקשמ תנטקה לע ססבתת איה הבש הדימב היולת תילקסיפה
לש זוחא 0.25 תב התחפה .סמה לטנ תאלעה לע אלו רצותב תירוביצה
האצוהה לקשמ תדרוה תועצמאב - קוחה ןמ בייחתמכ - ןועריגה
לע הרימש םע תבשייתמ סמה ירועיש תא תולעהל ילב רצותב תירוביצה
םעו ,םיזוחא 3-כ ,תירוביצה האצוהה לש יתנש-ברה יתומכה לודיגה
5-ל עיגי רצותה לש החימצה רועיש םא ;םיזוחא 3.5-ב רצותה תחימצ
,וניעב ראשיי תירוביצה האצוהה לש יתומכה לודיגה רועישו ,םיזוחא
ךות - דחא רצות זוחאכב רומאה לקשמה לש הדרוהב אטבתי רבדה
.ןועריגה תתחפה קוח לש ירוקמה לולסמל רתוי הריהמ הרזח
Cyclical bias in government spending: evidence from the OECD, 1
Working paper 6-99, Tel Aviv University.
|
|
*
|
רבמצד-ילוי
|
1999
|
1998
|
|
1999
|
1998
|
IV
|
III
|
II
|
I
|
IV
|
1999
|
1998
|
|
|
12
|
38.2
|
39.5
|
39.4
|
36.9
|
36.8
|
39.1
|
42.4
|
38.0
|
38.8
|
הלשממה לש תוימוקמה תואצוהה .1
|
|
12
|
35.0
|
34.7
|
35.0
|
35.0
|
32.9
|
37.4
|
34.5
|
35.0
|
35.5
|
הלשממה תוסנכה .2
|
|
12
|
-3.2
|
-4.9
|
-4.5
|
-1.9
|
-3.9
|
-1.6
|
-7.8
|
-3.0
|
-3.2
|
(1)-(2) הלשממה לש ימוקמה ןועריגה .3
|
|
12
|
4.2
|
5.4
|
7.2
|
1.2
|
3.3
|
2.5
|
8.1
|
3.6
|
3.6
|
רוטקסה לש ימוקמה ןועריגה .4
(5)+(6) **ירוביצה
|
|
12
|
2.4
|
4.0
|
2.5
|
2.4
|
2.8
|
0.7
|
5.4
|
2.1
|
2.7
|
וטנ רוביצהמ ימוקמה ןומימה .5
|
|
12
|
1.8
|
1.4
|
4.7
|
-1.1
|
0.5
|
1.8
|
2.7
|
1.5
|
0.9
|
(9)-(8)-(7) ירוביצה רוטקסה תמרזה .6
|
|
12
|
-0.5
|
-0.7
|
-1.4
|
0.4
|
-2.3
|
1.7
|
-4.0
|
-0.4
|
-1.1
|
לארשי קנב תמרזה .7
|
|
12
|
-0.1
|
-0.2
|
-0.0
|
-0.1
|
0.1
|
-0.4
|
-0.1
|
-0.1
|
0.3
|
יטרפה רוטקסה לש ח"טמ תורמה .8
|
|
12
|
1.2
|
0.5
|
3.3
|
-0.8
|
-1.7
|
3.2
|
-1.4
|
1.0
|
0.1
|
ףסכה סיסבב יונישה .9
|
.ןותנ שי ויבגלש ןורחאה שדוחה
|
*
|
תונכוסה תמרזה תא ,הלשממה ןועריג לע ףסונ ,ללוכ ירוביצה רוטקסה ןועריג
.ביצקתל הרושק הניאש המרזהו
|
**
|
םינינעה ןכות
ןוההו םיפסכה יקוש
,ץוחה עבטמ קושב תכשוממ העיגר עקר לע ,1999 לש היינשה תיצחמב
תיבירה התחפוה ,הדעי לומ היצלפניאה תביבס חותינ לע ססבתהבו
םישדוחל) זוחא תדוקנ 0.8 לש רבטצמ רועישב לארשי קנב לש תילנימונה
בוריקב זוחא תדוקנב - 2000 לש םינושארה םיישדוחבו ,(רבמצדו טסוגוא
היצלפניאל תויפיצה ודרי ליבקמב .(המאתהב ,זוחא תודוקנ 0.4-ו 0.5)
וז - (ex-ante) רצק חווטל תילאירה תיבירה ,ךכו ,רתוי ריהמ בצקב
התלע - העקשהל תכורצת ןיב הריחבב םיטרפה תוטלחהה לע העיפשמה
;הנשה ךלהמב רתויב הובגה רועישה ,םיזוחא 8.7-ל 1999 ףוסב העיגהו
םיריחמה תוילעב הכונמה וז - דבעידב רצק חווטל תילאירה תיבירה
ףא העיגה - תורבחה לש לעופב תויחוורה לע רתיה ןיב העיפשמו ,לעופב
.םיזוחא 11.7 ,ההובג המרל איה
ךלהמבו ,הלוכ הנשה ךרואל תיסחיה העיגרה הרמשנ ץוחה עבטמ קושב
קוחר ,דוינה תעוצר ךותב ילנימונה רלודה רעש ענ תרקסנה הפוקתה
יפכ) שדוחל שדוחמ םצמטצה תויבירה רעפש יפ לע ףא ,היתולובגמ
ןיבל לסה תועבטמ לש עצוממה LIBOR -ה ןיב שרפהה ,לשמל ,דיעמש
9.76 לע דמע הנשה תליחתבש ,לארשי קנב לש תיביטקפאה תיבירה
ןיב ,הרושק העיגרה יכ הארנ .(םיזוחא 6.41-ל עיגה הפוסבו םיזוחא
דמעמב רופישה - חווט יכורא םימרוג לש תוחתפתהל ,ראשה
המצמצש ,היצזילרבילה ,םולשה ךילהתל תודוה לארשי לש יטילופואיגה
קשמב ןומיאה תרבגהל המרתו ץראב ץוח ימרוג תוליעפ לע תולבגהה תא
לאיצנטופ תאלעהל םרותה ,יבקעה היצלפניאסידה ךילהת ,ילארשיה
ימוחתב תוילארשי תורבח לש תושיכרה תמגמ ,קשמה לש החימצה
.לארשיב ןוכיס-ןוה לש תורזה תועקשהה תקמעהו ,בושחמהו תרושקתה
31-כ - תרכינ הדימב תרקסנה הפוקתה ךלהמב בחרתה ףסכה סיסב
תובחרתה ומשר (M1) םולשתה יעצמא ;(םייתנש םיחנומב) םיזוחא
לודיגה רקיע זכרתה הלא םיפרצימ ינשבו ,םיזוחא 37-כ ,רתוי הריהמ
התרגסמבש ,אבה ףלאל רבעמל תוכרעיהה ינפמ ,הארנכ ,תאז ;רבמצדב
ימולשת ומדקוהו םיליזנ םיסכנ תקזחה תומריפו םיטרפ ופידעה
12.6-בו 14-ב םירומאה םיפרצימה ינש ובחרתה רבמבונ דע .תורוכשמ
םלוא ,(8 חול) 1998-ל תיסחי םיכומנ םירועיש ,המאתהב ,םיזוחא
תביבסל םאתהב ,1999 לש הנושארה תיצחמב ומשרנש הלאמ םיהובג
ולע םיירטינומה םיפרצימה ראש .דעיה תמרב תיתנשה היצלפניאה
רקיעב) םיילקשה תונודקיפה :תיסחי תוריהמב תרקסנה הפוקתב
תיילעל רבעמ ולע (ם"קמ) דעומה רצק הוולימהו (רתוי םירצקה םיחווטל
תרקסנה הפוקתב .םיזוחא 20-כב בחרתה M2 ףרצימהו ,םולשתה יעצמא
ידראילימ 5.4-ב (זרכמב) לארשי קנבב םיקנבה תונודקיפ ףקיה בחרתה
תיבירה תיילעו תונודקיפה תובחרתה .םידראילימ 48.7-ל עיגהו ,ח"ש
.יזכרמה קנבה תואצוה לש ןלודיגל ומרת םהילע
ליבקמב .תרקסנה הפוקתה תצורמב תשדוחמ תואיג םשר תוינמה קוש
20-כב ביבא לתב הסרובב תורחסנה תוינמה דדמ הלע םלועב תואיגל
ןכמ רחאלו ,םיזוחא 4-כב תוינמה ךרע דרי רבוטקוא עצמא דע) .םיזוחא
,הסרובב םיפנעה לכ תא הפיקה תוינמה דדמ תיילע (.םיזוחא 24-ב הלע
-ןוה תונרק תועצמאב ןוהה סויג .תואתנכשמל םיקנבהו ן"לדנה טעמל
ולוכ זכרתהש לודיג ,םירלוד ינוילימ 640-ל תרקסנה הפוקתב הלע ןוכיס
האושת ובינה תודומצה בוחה תורגיא .תרושקתהו הנכותה ימוחתב
תודומצ-אלה בוחה תורגיאש דועב ,םיזוחא 2.5-כ לש תללוכ תילאיר
תליחתב ודריש ,רחסמה ירוזחמ .םיזוחא 5-כ לש תילאיר האושת ובינה
קוש לש וכרע הלע ןתיאו ,הפוס תארקל ולעו ובש ,תרקסנה הפוקתה
.לארשיב תוקפנהה ףקיה תרכינ הדימב תחפ תאז םע .תוינמה
|
*
|
רבמצד-ילוי
|
1999
|
1998
|
|
1999
|
1998
|
IV
|
III
|
II
|
I
|
IV
|
| | |
nglish