|
| הגדרות
| 1.
|
| תלבור – שער מייצג של הריבית להלוואות בין-בנקאיות (Tel-Aviv Inter Bank Offered Rate) |
1.1. |
|
| ועדת ריבית התלבור – ועדה למיסוד ולפיתוח ריבית התלבור שתורכב משלושה נציגים מהגופים הבאים: |
1.2. |
|
| בנק ישראל, מנהל יחידת שוק ההון - יושב ראש הועדה |
1.2.1. |
|
|
| נציג פורקס ישראל |
1.2.2. |
|
|
| הבורסה לניירות הערך, מנהל יחידת מעו"ף |
1.2.3. |
|
|
| הפצת המידע – המידע יופץ על ידי מספר גורמים המוגדרים כספקי מידע לשוק ההון בישראל. יוגדר ספק אחד כמפיץ מרכזי האחראי לקליטת המידע מהתורמים, פרסום רשימת התורמים, עיבוד המידע על פי הכללים שיקבעו, והצגת שיעורי הריבית המצוטטים והתלבור. כל שאר ספקי המידע יהיו אחראיים לקליטת התלבור הקובע (ראה סעיף 1.5, להלן) והצגתו התקינה לכל טווח פדיון. |
1.3. |
|
| התורמים – בנקים מסחריים שיאושרו על ידי "ועדת ריבית התלבור", לצטט באמצעות המפיץ המרכזי את שערי הריבית בשוק הבין-בנקאי לצורך קביעת התלבור. רשימת התורמים תורכב מלפחות שישה בנקים אשר כל אחד מהם יהיה מחויב לצטט שערי ריבית בכל יום מסחר לפי הכללים שיקבעו. |
1.4. |
|
| ריבית התלבור - ריבית ממוצעת של ציטוטי ריבית של הבנקים התורמים שתחושב על פי אלגוריתם שיקבע על ידי הועדה (ראה סעיף 3) לכל טווחי הזמן המוגדרים (ראה סעיף 4.2.1). |
1.5. |
|
| הימים שבהם חלה חובת ציטוט על הבנקים התורמים וריבית התלבור נקבעת ומתפרסמת מוגדרים על פי הכלל הבא: כל ימי העסקים בישראל למעט ימי ראשון ולמעט ארבעה תאריכים - 25-26/12, 01/01 ויום השני האחרון של חודש מאי. (השנה יום זה הוא 26/5/08.) על פי כלל זה ניתן לדעת מראש באילו ימים לא תיקבע ריבית תלבור. |
1.6. |
|
| עבודת "ועדת ריבית התלבור"
| 2.
|
| הועדה תתכנס לפחות שלוש פעמים בשנה ותדון בהתפתחויות השוטפות בשוק התלבור. הועדה תפרסם את פרוטוקול הישיבה לחברי הועדה ולבנקים תורמים. |
2.1 |
|
| הועדה רשאית לשנות את הכללים בהתאם להתפתחויות השוטפות בשוק ההון והודעה על כך תפורסם 90 יום מראש. |
2.2 |
|
| הועדה תקבע אלו בנקים ישתייכו לרשימת הבנקים התורמים, על פי המחויבות של הבנק המסחרי להנחיות שנקבעו על ידי הועדה בעניין ציטוטי ריבית בשוק הבין-בנקאי לצורך קביעת התלבור. |
2.3 |
|
| הועדה תבחן את מידת עמידתם של התורמים השונים בקריטריונים והכללים שנקבעו על ידה. |
2.4 |
|
| "ועדת ריבית תלבור" תדרוש תיקון ציטוט ואף עשויה להוציא אזהרה לבנק תורם אם תורם אינו עומד בהנחיות לציטוטים. בהתאם לסמכות הועדה, הועדה אף רשאית להוציא את התורם מהרשימה. במקרה כזה הועדה תפרסם הודעה על כך באותו היום. |
2.5 |
|
| במידה והועדה תקבל פניה ממועמד חדש להצטרף לרשימת הבנקים התורמים המתחייב לעמוד בכל ההנחיות שקבעה הועדה והחלט לצרפו, הועדה תפרסם הודעה על כך 30 יום מראש. |
2.6 |
|
| האלגוריתם לחישוב התלבור הקובע עבור כל טווח זמן בנפרד נקבע כדלקמן: ממוצע הציטוטים של שערי התלבור שצוטטו על ידי הבנקים התורמים, למעט שער הריבית הגבוה והנמוך ביותר. "ועדת ריבית התלבור" רשאית לשנות את אלגוריתם החישוב בכל עת והודעה על כך תפורסם 90 יום לפני השינוי.
| 3.
|
| ציטוטי הריבית – מבוססים על שער הריבית שבו הבנק המצטט מוכן לתת הלוואה כספית במערכת הבין-בנקאית בישראל.
| 4.
|
| מחויבות התורמים |
4.1. |
|
| כל תורם יצטט באופן רציף את הריבית שבה הוא מוכן לתת הלוואה כספית בשוק הבין-בנקאי לתקופות פירעון שונים בימים ב'-ה' החל מ-10:00 ועד השעה 17:00 ובימי ו' החל מ-10:00 ועד השעה 13:00. יחד עם זאת, רק הציטוטים שיפורסמו בימים ב'-ו' בין השעות 11:30 ועד 12:00 יחייבו את הבנק התורם לקשור עסקה על פי דרישת בנק תורם אחר ובהתאם להנחיות שנקבעו ע"י הועדה (ראה סעיף 4.3). |
4.1.1. |
|
|
| הועדה תעקוב אחר התורמים המצטטים ריביות חריגות אשר לא נכללות בממוצע הקובע. על התורמים להצדיק בפני הועדה במקרה והייתה חריגה שאינה חד פעמית בציטוטיהם. |
4.1.2. |
|
|
| הנחיות לציטוטים |
4.2. |
|
| שערי הריבית יצוטטו לטווחי זמן של יום עסקים אחד, שבוע, חודש, חודשיים, שלושה חודשים, שישה חודשים, תשעה חודשים ו-12 חודשים. |
4.2.1. |
|
|
| הריבית שתצוטט תהיה ריבית נומינלית והיא תבוטא במונחים שנתיים. |
4.2.2. |
|
|
| שערי הריבית יצוטטו באחוזים עד לדיוק של שתי ספרות לאחר הנקודה. |
4.2.3. |
|
|
| מחויבות הציטוטים |
4.3. |
|
| הריבית המצוטטת בין השעות 11:30 ועד 12:00, לכל טווחי הזמן השונים, מחייבת את הבנק התורם לקשור עסקה על פי ההנחיות הבאות: |
|
|
| לתקופה של יום עסקים אחד: מתן הלוואה בריבית המצוטטת או קבלת פיקדון ב-12 נקודות בסיס פחות מהריבית המצוטטת בסכום של 20 מיליון שקל לפחות. |
4.3.1. |
|
|
| לתקופה של שלושה חודשים עד שנה: עסקת FRA של 3×6, 6×9, 9×12 במירווח מחייב של 6± נקודות בסיס מריבית התלבור המצוטטת, בסכום של 50 מיליון שקלים. |
4.3.2. |
|
|
| לתקופה של שנה: עסקת IRS לשנה במירווח מחייב של 6± נקודות בסיס מריבית התלבור המצוטטת, בסכום של 25 מיליון שקלים. |
4.3.3. |
|
|
| המחויבות של הבנק התורם היא לקשור עסקה אחת מול כל בנק תורם אחר המבקש לעשות עמו עסקה. הוראה זו מגבילה את מספר העסקאות היומי האפשרי עד כדי מספר הבנקים התורמים פחות אחד. |
4.3.4. |
|
|
| במידה ואין הבנק התורם מוכן לקשור עסקה, כפי שהתבקש, על הבנק המבקש לקשור את העסקה לשלוח מכתב תלונה לוועדה. הועדה תבדוק את הטענות העולות ממכתבים אלו ותסיק מסקנות לגבי הישארותו של התורם ברשימת התורמים תוך התחשבות במקרים יוצאי דופן כדוגמת משברים זמניים בשווקים הפיננסיים. |
4.3.5. |
|
|
| חישוב והפצת התלבור הקובע
| 5.
|
| המפיץ המרכזי יחשב את שערי התלבור על פי הציטוטים הקיימים, לכל טווח זמן בנפרד, בנקודת זמן שתבחר באופן אקראי בין השעה 11:45 ל-11:55. |
5.1. |
|
| המפיץ המרכזי יעמיד את ריבית התלבור לכל טווח זמן בנפרד לרשות הציבור בימים ב'-ו' עד השעה 12:00. כמו כן, המפיץ המרכזי יאפשר לשאר ספקי המידע לקבל את המידע ולפרסמו. |
5.2. |
|
| המפיץ המרכזי יעמיד לרשות הציבור את רשימת הבנקים התורמים. |
5.3. |
|
| |
nglish
לדף מיסוד שוק התלבור